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报告

自动储蓄:使美国,英国和新西兰的退休储蓄更加容易

工业化社会在其公民的退休安全方面面临着重大挑战。在全球范围内,人口正在迅速老龄化。同时,即使有可用的储蓄工具,太多的家庭也没有为他们的退休和其他长期需求充分储蓄。

本政策简介总结了美国,英国和新西兰目前正在考虑的主要并行工作,以通过扩大退休个人储蓄来解决退休金短缺问题。这些提议将采用一种共同的策略-在自愿的私人养老金系统内促进个人的“自动”储蓄-以使私人部门的储蓄成为政府提供的养老金基础的更有效补充。

美国现行制度的两个问题

在美国,私人退休储蓄的大部分短缺归因于两个因素。首先,在美国,用于储蓄的财政激励措施的结构是无效的。几十年来,我们退休储蓄的税收优惠制度基本上是“颠倒的”。通过将我们的雇主计划和个人退休帐户(“ IRA”)所得税激励措施主要基于扣除额和排除额(与储蓄者的税级成正比),我们倾向于“鼓励那些最需要增加储蓄的人最少储蓄,以及最适合那些需要最少增加储蓄的人。”

短缺的第二个主要原因-以及此处描述的提案的重点-是该系统没有足够容易地进行保存。在美国(与英国一样),确定的福利或其他雇主退休金计划覆盖了不断减少的工人百分比,该计划通过不需要雇主主动参与的自动雇主供款来为他们储蓄。大部分在工作中制定退休计划的美国雇员都受到401(k)计划的保护,该计划通常要求他们采取主动行动,并通过一些关键性的决定努力以节省开支。当前,大多数401(k)计划都要求员工决定是否参与,是否希望加入该计划就采取行动,决定他们的捐款水平以及如何投资这些捐款。

实际上,这些员工是幸运的。美国约有一半的劳动力-大约7100万员工和个体经营者-没有雇主计划。如果这些人希望在税收优惠的基础上为退休储蓄,他们通常需要做的甚至比那些具备401(k)资格的人还要多:他们需要从许多金融机构中选择IRA提供者,然后采取措施除了浏览有关捐款和投资水平的决定外,还需要开放IRA。

参加401(k)计划(以及某些IRA)的员工将从工资扣除的自动性质中受益。计划通常允许但不要求参与计划的雇员每年更新其缴费选择,因此,薪资扣除和相关的缴费一旦开始,将自动继续,直到雇员选择进行更改为止。但是,传统上,401(k)并没有进行自动选举的初选,也没有鼓励参与者随着时间的流逝增加其捐款或重新平衡其投资组合。惯性的力量和做出某些相关决策的难度已对数百万员工产生了不利影响。

这些缺点可以通过一种称为“自动401(k)”的简单方法来弥补,该方案旨在“识别人类行为中的惯性力量,并争取它来促进而不是阻碍储蓄。”自动401(k)基于美国财政部在1990年代后期制定的综合策略,即使用默认安排来促进储蓄而不牺牲个人选择。从1998年首次定义自动注册并批准其作为401(k)计划的允许选项开始,越来越多的计划提供了这样的条件:员工将自动以指定的缴费水平和默认投资参加该计划,除非员工采取选择不同的出资比例或投资或完全选择退出的倡议。

理想情况下,除非员工在任何时候选择其他方式,否则供款会逐年自动增加(或与加薪结合),将自动投资于适当的资产分配,平衡,多元化和低成本的基金,并且最终,当雇员离开雇主时,将自动转到IRA或其他计划中。工人总是可以选择覆盖这些默认值。

截至去年,估计大型401(k)计划中有30%使用自动注册。系统地观察了其中一些计划的经济学家得出的结论是,有力证据表明,自动入学对提高参与度尤其是中低收入工人,少数民族和妇女的参与度有效。这一证据,包括在美国401(k)计划中对自动功能的广泛使用,对这里讨论的三个建议产生了说服力。

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