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系列: 哈钦斯综述
前期

哈钦斯综述:前瞻性指导,劳动力市场复苏等

前瞻性指导和大规模资产购买均对国债收益率产生重大影响

加州大学欧文分校的埃里克·斯旺森(Eric T. Swanson)分析了美联储在2009年至2015年间发布的每项主要非常规货币政策的影响,发现 前瞻性指导和大规模资产购买(LSAP)均对国债收益率产生重大影响。前瞻性指导最有效地降低了1年至5年期国债的收益率,而LSAP对10年至30年期国债的影响最大。 LSAP对公司债券收益率也有很大影响,而前瞻性指导似乎没有影响。

劳动力市场复苏疲软更有可能是劳动力需求低迷的结果,而非结构性转变

加州大学伯克利分校的Jesse Rothstein发现 几乎没有证据表明,在大萧条之后,尤其是在年轻,受教育程度较低的种族和少数族裔群体中,就业市场复苏乏力可归因于结构性变化。相反,他认为缓慢的复苏更有可能是由于劳动力需求低迷,尤其是到2014年底。

工人们说,他们将放弃一些社会保障福利以消除不确定性

达特茅斯学院(Dartmouth College)的3,000位25至59岁的人进行的一项调查显示,平均而言, 受访者预计将仅收到他们根据现行法律计划获得的社会保障福利的60%,并且愿意放弃目前法律所预期收益的大约6%,以消除不确定性。如果消除社会保障政策的不确定性,这意味着可以削减现值的7,000亿美元,以现值计算,而不会减少整体福利。

本周图表:

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本周行情:政治环境而非经济因素使各国无法进行必要的改革

但是当涉及到实际执行改革议程时, 在欧元区许多国家,犹豫不决似乎胜于决心。当然,我们需要牢记,没有重大共识就不可能进行必要的改变。但是我们还必须记住,延迟进行重要的结构性改革有时可能有政治​​原因,但从来没有经济原因,这些延迟会使一个国家变得更加繁荣,更有能力面对当今的挑战。

—欧洲中央银行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)

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